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]article_adlist-->2026年6月25日,来自浙江杭州的灵卡科技首次向港交所递交招股书,拟在香港主板上市,联席保荐人为中金公司、浦银国际。
公司是中国领先的灵活用工平台,2025年收入人民币24.35亿元(同比上涨102.76%),净亏损2.69亿元(亏损扩大1188.64%),毛利率7.01%。

LiveReport获悉,杭州灵卡科技股份有限公司Hangzhou Lygo Technology Co., Ltd.(简称“灵卡科技”)递表港交所。
灵卡科技是中国领先的灵活用工平台,致力于通过技术驱动解决灵活用工行业的固有挑战。按2025年收入计,灵卡科技是中国最大的灵活用工平台及最大的灵活用工招聘平台。2025年服务约44万名灵活就业人员,关键客户留存率100%,金额留存率180.5%。

平台通过技术支持的服务和工具,得以提供:
一站式灵活用工解决方案(灵工打卡):作为主要责任人,向企业客户提供涵盖招聘、面试、培训、排班及打卡管理、服务履约、支付及保险以及人才评估的全链条服务,2025年收入占比94.5%。
线上招聘匹配服务(青团社):运营中国最大的灵活用工招聘平台,企业客户通过购买候选人线索满足招聘需求,2025年收入占比5.3%。
其他辅助业务:包括响应客户需求的云地推服务等,占比0.2%


公司应用场景主要覆盖餐厅、零售、茶饮及咖啡、酒店等劳动力需求波动大且季节性强的服务行业,并逐步向人力资源、服装零售、快消等领域扩展。
财务业绩
截至2025年12月31日止3个年度:
收入分别约为人民币4.63亿、12.01亿、24.35亿,2025年同比+102.76%;
毛利分别约为人民币0.87亿、1.23亿、1.71亿,2025年同比+38.84%;
净利分别约为人民币-1.10亿、-0.21亿、-2.69亿,2025年同比+1188.64%;
毛利率分别约为18.81%、10.23%、7.01%;
净利率分别约为-23.79%、-1.74%、-11.05%。

截至2025年底,公司年度经营现金流约-0.79亿元,账上现金约0.89亿元。
可比公司
同行业IPO可比公司:科锐国际(300662.SZ)、UPWORK(UPWK.O)、万宝盛华(2180.HK)、人瑞人才(6919.HK)。

董事高管
董事会由九名董事组成,包括三名执行董事、三名非执行董事及三名独立非执行董事。

主要股东
公司香港上市前的股东架构中,邓先生直接持有公司28.18%股权,并通过持有99%权益的恩亚投资作为普通合伙人,控制青团投资(员工持股平台)、大团子投资及青团云,合共控制约35.21%的投票权。
邓先生:28.18%
青团投资:3.06%
大团子投资:3.00%
青团云:0.98%
上海云玚(蚂蚁集团100%全资子公司):15.99%
其他34名股东:48.80%

融资历程
公司上市前经历了多轮融资,在2026年6月的D轮融资中,公司的投后估值约为32.30亿人民币。

中介团队
据LiveReport大数据统计,灵卡科技中介团队共计7家,其中保荐人2家,近10家保荐项目数据表现较好;公司律师共计2家,综合项目数据表现有待提升。整体而言中介团队历史数据表现中规中矩。
(本文首发于活报告公众号,ID:livereport)
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