中信建投研报表示，特斯拉Optimus产业化加速，Figure完成高估值融资，机器人板块进入持续催化验证期，继续坚定看多。当前Optimus三代样机发布及量产节奏指引积极，近期T链或将开启国内供应商交流考察；市场整体流动性宽松下，看好机器人重回科技成长配置主线。
特斯拉链仍是首选配置方向，其次为宇树、智元等具备批量能力的主机厂供应链；推荐具备技术升级迭代的增量环节、有实质产品客户送样进展及预期差标的。
全文如下L2强标征求意见稿落地，T链预期持续上修
随着下半年国补落地、行业反内卷和明年新能源购置税退坡预期背景下，周度数据逐步向好，我们持续看好后续“金九银十”行情。本周《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》（L2国标）征求意见稿落地，国标将大幅提升智驾行业准入要求；此外，机器人板块近期产业化预期有所上修、宽流动性下仍具备β行情，但个股α大于β。
乘用车板块：9月17日《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》（L2国标）征求意见稿落地，拟于2027年1月1日正式实施，国标明确了L2系统技术要求和测试规范，将大幅提升智驾行业准入要求，利好智能驾驶行业龙头和检测龙头。本周新车密集上市，享界豪华旅行车S9T上市，售价30.98万起，24小时大订突破7500台；蔚来ES8上市，Bass版本下探到30万元以内达29.88万元。当前汽车行业反内卷利好强产品周期可以充分定价新车的头部主机厂，自主高端品牌仍是蓝海市场，2026年将是30万元以上赛道加速自主渗透率提升的一年，新车产品力及品牌成为胜负手。在流动性充沛的情况下，关注汽车中的稀缺消费品（好格局）+边际改善的整车标的（好alpha）。
机器人板块：板块延续强势上涨，特斯拉Optimus产业化加速，Figure完成高估值融资，板块进入持续催化验证期，我们继续坚定看多。当前Optimus三代样机发布及量产节奏指引积极，近期T链或将开启国内供应商交流考察，本周首个外部意向订单披露；市场整体流动性宽松下，看好机器人重回科技成长配置主线。特斯拉链仍是首选配置方向，其次为宇树、智元等具备批量能力的主机厂供应链；推荐具备技术升级迭代的增量环节、有实质产品客户送样进展及预期差标的。
风险提示：行业景气不及预期；政策落地效果不及预期；出口销量不及预期；行业竞争格局恶化；客户拓展及新项目量产进度不及预期。
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